學院教授連續8篇論文獲國際一流期刊接受發表📴，為金融創新發展貢獻智慧力量

發布時間🧑🏻‍🎤：凯捷体育娱乐 -（限时活动）即刻加入，享受平台优惠！-09-28     

現將近期學院獲得國際一流期刊接受發表的8篇論文摘要摘錄如下🏄🏼‍♂️：

高華聲🪷、施東輝及趙彬合著論文“Does Good Luck Make People Overconfident? Evidence from a Natural Experiment in the Stock Market”發表於國際知名期刊Journal of Corporate Finance🧘🏿👨🏻‍🦼。論文研究中國個人投資者在打新股成功以後投資行為的變化。和沒有打中新股的投資者相比，中新股的投資者變得更加過度自信：他們買賣更加頻繁🖖🏿，更喜歡買帶有彩票性質的賭博型股票👍🏻🤱🏼，股票投資盈利反而下降。這種現象對於投資經驗較少的投資者尤為明顯。論文證據表明：鴻運當頭會使人迷失自我而變得過度自信。

譚誌波🗓、魏尚進和張曉波合著論文“Deadly Discrimination: Implications of ‘Missing Girls’ for Workplace Safety”獲得國際知名期刊Journal of Development Economics發表🧙🏻‍♂️。由於重男輕女的思想，中國🫐、印度➾🧎🏻‍♂️、越南、韓國和其他國家有數以千萬計的女孩本應出生但沒有出生，這種情況在文獻裏被稱為“失蹤的女孩”。此論文研究了“失蹤的女孩”現象導致間接但致命的後果。由於中國疆土遼闊，重男輕女的思想、違反計劃生育政策的處罰各地不盡相同，這造成各地性別失衡的相對輕重也有不同。論文利用中國青年人性別比例在不同地區和時間上的差異及四個不同的數據庫，研究性別失衡程度與當地生產的安全性的關系，發現了在婚齡女性短缺更為嚴重的地區，婚齡男性的父母群體遭受與工作場所相關的意外傷害和死亡的發生率顯著更高💇🏽‍♀️，因此降低性別歧視能夠幫助提高工作生產安全。

蔣亮、劉曉斌、Peter C.B. Phillips 和Yichong Zhang合著論文“Bootstrap Inference for Quantile Treatment Effects in Randomized Experiments with Matched Pairs”發表於國際一流期刊Review of Economics and Statistics🛢。論文探討了配對隨機實驗中分位數處理效果的推斷方法👨‍🎨。論文發現傳統的自助推斷法，因為不能刻畫配對中的負相關問題，會出現保守驗定的問題。而解析分布需要選擇多個調節參數🥊。論文提出兩種自助推斷方法。這兩種方法都能準確地近似分位數處理效果的極限分布🤹🏻‍♂️，並且避免參數的調節，尤其是以傾向性評分為權重的自助法可以應用於配對標識未知的配對隨機實驗中。

Maryam Fathollahi、Jarrad Harford和Sandy Klasa合著論文“Anticompetitive Effects of Horizontal Acquisitions: The Impact of Within-industry Product Similarity”發表於國際頂級期刊Journal of Financial Economics。論文預測，在產品相似度較高的集中產業中，橫向收購可以有效地提高現有企業的市場競爭力。通過一種新的行業產品相似性度量方法，論文發現在這類行業中，企業進行橫向收購的傾向更大，收購為收購方和競爭對手帶來了更積極的公告回報👱‍♂️，並為目標公司支付了更大的溢價🥝。此外👌🏻，這些交易損害了依賴客戶和供應商的公司🙍🏼‍♀️，它們更有可能受到反壟斷機構的挑戰。總體而言📀💆‍♂️，通過強調產品相似度的重要性，論文是有助於解釋橫向收購是否用於降低競爭強度的結論不統一的實證結果。

童暉與魏尚進合著論文“Endogenous Corporate Leverage Response to a Safer Macro Environment: The Case of Foreign Exchange Reserve Accumulation”發表於國際一流期刊Journal of International Economics。論文指出，通過提高外匯儲備等措施，一國可以從宏觀層面來增強其應對國際資本流動突然逆轉或者國際利率波動等沖擊的防禦能力，原則上可以減少該國企業和整個經濟的金融脆弱性，但這種政策的有效性可能會被微觀層面國內企業做出更多風險行為所抵消🏃。基於數據🦜，論文發現了一個穩健的但之前未被關註的規律🅰️，即企業杠桿率往往隨國家層面外匯儲備的增加而升高👱🏿‍♂️。針對23個新興市場的6610家非金融企業在2000-2006年間的數據，論文證實，當外匯儲備積累越多👊，該國企業杠桿率的確會上升越多。這個規律在對不確定性更敏感的行業裏表現更強。在方法論上🫅🏼，解決因果關系是一個雙管齊下的工具變量策略🧑🏿：一方面，用全球大宗商品價格變動及大宗商品在出口中的比例來做外匯儲備變化的工具變量，另一方面，聚焦在投入與產出端都不依賴於大宗商品的公司的杠桿率行為。

陳國立💅🏼👁、鄧昕、高華聲和Ithai Stern合著的論文“The ‘Butterfly Effect’ in Strategic Human Capital: Mitigating the Endogeneity Concern About the Relationship Between Turnover and Performance”發表於國際一流期刊Strategic Management Journal。論文指出，既往研究對人力資本流失與企業業績關系的內生性問題沒有很好的解決：既可以是人力資本流失導致企業業績下滑，也可以是企業業績下滑導致人力資本流失。論文以福島核電泄漏為外生沖擊♛，研究該事件如何影響美國本土靠近美國核電站的企業。研究發現：由於福島核電泄漏提升了人們對核電的恐懼😣👩🏽‍⚖️，靠近美國核電站的企業在事件後有明顯的員工自願離職（即便美國本土的核電設施沒有受到日本福島海嘯的影響），這種外生的離職潮使得這些美國企業業績下滑🧑‍🦲。

陳詩一、Michael T. Chng 和劉清福合著的論文“The Implied Arbitrage Mechanism in Financial Markets”發表於國際知名期刊Journal of Econometrics。論文指出，無套利條件是金融市場研究的基本概念，然而，證券交易過程中所蘊含的套利機製非常不容易觀察。為此🍹，論文通過構建廣義平滑轉換向量誤差修正模型（GST-VECM）來分析金融市場的隱含套利機製。在重點給出GST函數參數概念解釋的基礎上🔁，證明了GST-VECM可運用於不同場景下的市場套利。不同於現有研究🥲，GST-VECM模型可得到隱含的無套利區間，能估計出非對稱的上限和下限的套利強度，並在統計套利中引入收斂風險🗜。論文以中國滬深300 ETF推出前後的期現套利為例💡，利用GST-VECM模型來具體揭示微觀結構政策的變化是如何影響期貨和現貨市場之間的定價關聯性，進而改變期現套利機製的。

陳華鋒、Jason V.Chen、李峰和李鵬飛合著的論文“Measuring Operating Leverage”發表於國際知名期刊Review of Asset Pricing Studies👠。論文研究了一個簡單的運營杠桿衡量指標：固定成本（通過折舊和攤銷加上銷售、一般和管理費用衡量）與資產市場（或賬面）價值的比率。論文發現😄，這種衡量經營杠桿的方法能夠積極預測回報。這種經營杠桿措施不是用共同因素來解釋的，它比傳統的經營杠桿措施表現得更好。此外，帶有經營杠桿因素的探索性雙因素模型至少與Fama五因素定價模型一樣有效🤾🏻。

（以上論文以接受發表時間為序）