何曉斌:中國全年經濟大概率正增長

發布時間:2020-06-02     

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2020年5月27日👨🏻‍🍳,華鑫期貨董事長👋🏿,華鑫證券副總裁🧑🏼‍🎓、首席經濟學家何曉斌走進“56hcy.cn金融公開課”,深度解讀“當前的經濟形勢與資產配置”👷‍♂️🔟。本次課程在新浪財經頻道🌵、新浪財經APP、今日頭條財經頻道😬、鳳凰網財經頻道🙅🏼‍♀️💅🏿、百度APP👋🏼、第一財經💆🏽、等平臺全網同步視頻直播,全網共吸引近160萬人次同步觀看⌛️。


何曉斌指出,最近中央有兩個“前所未有”的判斷:第一,疫情給我國經濟社會生活帶來前所未有的沖擊;第二,疫情對我國經濟的發展,帶來了前所未有的挑戰⛹🏿‍♂️;同時疊加全球經濟衰退的“百年未有大變局”,我們要做好長期應對外部環境變化的思想準備和工作準備🔞。目前,中央針對疫情推出了包括財政政策📜🌞、貨幣政策、區域政策、就業政策在內的一系列措施,力爭實現保居民就業🧑‍🧑‍🧒‍🧒、保基本民生👊、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉。


何曉斌預判📷,盡管一季度受沖擊嚴重𓀅,但中國全年經濟大概率會正增長;投資方面🧖🏽‍♂️,新基建和老基建都要搞,應該結合起來;“活著”的內需非常重要,消費是有潛力可挖的✒️🏑;出口估計影響較大👨🏻‍🔬,進口大概率趨於穩定。


關於如何順應趨勢有效進行資產配置🐑,何曉斌表示,目前經濟處於低增長、高波動的狀態,要善用期貨期權對沖工具抵禦風險。股市方面👩🏻‍⚕️,A股估值合理📽,要把握板塊及結構性機會;全年看🌩,5G及必選消費可能有超額收益;利率水平還有進一步下降的空間,股市上漲概率較大。


利率債方面,貨幣寬松持續🚶,利率向上空間不大☝🏼,利率債基本面短期變化不大;目前10年期到1年期的國債期限利差大概150BP👮🏼,長期國債收益率有下行空間👨🏽‍🔧🧙🏼‍♀️;2.8%的10年國債有較好交易博反彈價值,看好還會有與2.5%差不多的另一個底部。


最後,大宗商品方面,或呈現兩極分化。國內外貨幣政策寬松🧑🏻‍🦽‍➡️,疊加避險情緒提升,黃金基本面良好,具有相對投資價值;從各大類上看,盡管近期黑色系反彈強力,但在總體經濟需求不景氣的背景下🧕,很難判斷長期配置價值😀;農產品受益於強大且穩定的國內需求,長期基本面變化不大👩🏿;原油相關產品需謹慎,減產協議更改可能在朝夕之間。


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