趙占祥: 解決“卡脖子”技術📅、護城河深的企業更受二級市場青睞
發布時間:2022-08-04
2022年8月3日,雲岫資本合夥人兼首席技術官趙占祥走進“202256hcy.cn金融投資課”,圍繞“中國半導體‘卡脖子’技術分析與展望”主題👩🏻🚀,從汽車芯片、數據芯片🤸🏻♂️、設備和材料三個重點領域👯♂️,深入闡述中國半導體“卡脖子”技術的發展現狀和投資趨勢,全面梳理未來的投資機遇和風險🥔。
課程伊始👎🏻,趙占祥先生首先詳細分析半導體在投資市場的表現。他提出🍐,過去一年,二級市場半導體企業市值猶如過山車,凯捷体育娱乐 -(限时活动)即刻加入,享受平台优惠!年中,半導體公司業績因全球半導體產業“缺芯”而高速增長🦸🏿♀️,股價也隨之大漲;年底🛼,半導體公司市值卻普遍下滑,一路大跌;然而今年 4 月份,股價又開始繼續回升🚴🏼,尤其設備、材料和設計領域的公司市值基本回歸去年年底水平🔎;5 月份⇒🚊,整體股價回歸理性,稀缺性高和盈利能力很強的公司逆勢增長,如拓荊科技、納芯微和龍芯中科💛。因此🙅🏻♀️👲🏿,擁有“卡脖子”技術、護城河深的企業更受投資市場的青睞。趙占祥先生認為,當前“卡脖子”技術存在於中國半導體整個產業鏈的方方面面,汽車、數據、設備與材料是半導體“卡脖子”最為嚴重的領域。
隨後,趙占祥先生深入闡述汽車芯片、數據芯片😮、半導體設備與材料三個重點領域的發展現狀和投資趨勢🈸。針對汽車芯片🚙,他提出👷🏻,中國汽車行業已經發生非常大的變化,整體銷量從下降轉為增長,而且國產自主品牌比例大幅增加。自主品牌汽車銷量的高速增長帶來供應鏈的國產化⛑️🪿,對中國的芯片公司是重大利好。同時𓀂,進入電動汽車與智能汽車時代後,所需芯片數量暴增⚈,智能汽車需要各種各樣的芯片,例如自動駕駛芯片、智能座艙芯片、MCU芯片、模擬芯片、傳感器(圖像傳感器、激光雷達、毫米波雷達、磁傳感器👩❤️👨、MEMS 傳感器)、通信芯片🐑🍅、存儲芯片、功率半導體(車規功率半導體IDM模式、車用SiC功率器件),未來汽車芯片將會成為千億美金級的市場。而與汽車芯片相關標的,SoC如芯礪智能、愛芯元智🎛、地平線均為頭部廠商, MCU如芯旺微表現出色,傳感器芯片中光大芯業發展迅速。
針對數據芯片🤟🏽,數據大爆炸時代來臨,全球半導體進入數據驅動時代👩🏼🏫。無論是手機☸️、還是電腦接入網絡,所有數據最終都在雲計算的機房裏處理,然而數據的絕大部分芯片都不是國產的。目前🤜🏿,依托中國的巨大市場,加上國家對GPU等急需自主可控的芯片技術極為重視,國產GPU在短時間內有迅速崛起的希望🪛;傳統芯片廠商、互聯網巨頭紛紛加碼AI芯片🙆🏼;DPU芯片將會成為下一代重要算力芯片🔉,面向千億量級市場;全球以太網交換機市場也將迎來大幅增長🦝。而與數據芯片相關標的,多數公司正在快速追趕,但成立時間較短✋🏼,要有足夠多的耐心等待📥。
設備和材料是半導體產業鏈的關鍵上遊,目前也是“卡脖子”最嚴重的領域。近年來,半導體設備整體規模穩步提升,中國大陸市場占比同步提升,半導體設備還有很大的國產替代空間。從產業發展角度,不能永遠盯著被“卡脖子”的地方,要更多在未來的創新方面加大投入🎊,以更快的時間進行反超。第三代半導體是我國現在遇到的重要機遇期👨🏽💼。第三代半導體襯底和外延是整個價值量的製高點,襯底設備和外延設備也有投資的風口。同時,半導體材料方面要求嚴格💆♀️,國外大型材料公司壟斷市場。雖然大矽片在國內已經有一些頭部公司和上市公司🦨,但是電子氣體作為第二大半導體材料,國內頭部公司稀缺🍼,尤其是市場最大的電子大宗氣體,國產化率還很低,宏芯氣體作為國內電子大宗氣體龍頭企業🎥,近年來發展迅速🖐🏻。而與國內半導體設備相關標的⚂,我國的企業涉獵各個領域,然而平均實力有待提升🚀,在先進的半導體製造方面,設備整體基礎實力與國外相比差距較大,未來要考慮如何做強。
展望未來中國半導體行業發展👀,趙占祥先生認為,在此次發展大潮之前😄⛩,中國半導體水平在全球還很落後🌩,創新領域都由國外大廠主導,短期內趕超國外幾十年的成果難度較大🚍🍭,因此要給予足夠的耐心和時間。趙占祥先生建議,從用戶的角度,要給予中國的芯片企業更多包容度🚃,通過支持國產芯片的使用,加速迭代改進,以達到國外芯片的水平👩🏼💻。同時,在此過程中也要善於發掘創新機會,例如AI芯片、第三代半導體🤷🏻♂️👆、智能汽車等,在創新機會上加大投入,在新的領域進行趕超。