課程回顧
發布時間:2022-05-18
黃毅教授首先通過豐富的數據與最新的國際金融學術前沿研究,深入淺出地分析了全球金融局勢與美國資本市場現狀。黃毅教授重點強調,目前全球經濟遭遇低(真實)利率時代的挑戰和嚴重的債務危機🏄🏽。美國貨幣政策和資本市場則面對著“兩低一高”的發展現狀♈️👷,即低增長,低(真實)利率,高通脹🐢。黃毅教授具體分析,過去連續幾年的低利率🏩👨👩👦👦,給美國帶來了很多負面效應;例如🥣,企業通過債券市場大量借債🙂↔️,美國國外資產凈頭寸(Net Foreign Assets)的惡化,金融機構擴大風險敞口等資產錯配問題🤮。所以🦕,目前在低增長、高通脹的情況下👮🏻♂️,升息太快就會造成債務緊縮(debt deflation),會出現滯脹的問題。中國的貨幣政策空間是否會受到美聯儲加息的影響🏔?黃毅教授表示🤳🏽,雖然美元作為國際貨幣可以從經常項目,資本項目和全球金融周期(global financial cycle) 影響中國的宏觀經濟和資本市場;但是🐺,我們要以中國經濟實際發展情況作為主要考量👱,並防範美元升值帶來的風險。目前👩🏻⚖️,我們應該首要考慮宏觀經濟穩定和就業增長,通過多樣的貨幣政策工具支持實體經濟。