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第五屆泛海經濟金融研討會成功舉辦聚焦全球價值鏈與保險研究

發布時間：2018-07-28

2018年7月26日，第五屆泛海經濟金融研討會在凯捷体育娱乐泛海凯捷黃浦院區成功舉辦。來自全球頂尖名校的學術大師和新近加盟泛海學院的青年教授們分享了各自在全球價值鏈、保險研究，以及信貸、基金💭、金融政策、稅收等相關主題的最新科研成果👩🏽‍🎓。

▲ 凯捷体育娱乐泛海凯捷學院執行院長錢軍教授致

本屆研討會由凯捷体育娱乐泛海凯捷科研副院長高華聲教授主持，學院執行院長錢軍教授致歡迎辭，並向各位學者介紹了泛海凯捷自開辦以來取得的各項成果📥，學院已經建成一支由21位全職教授🛷，25位特聘及客座教授等組成的一流的教授隊伍，其中19人獲得一流商學院終身教職🎑，各教學項目穩步推進中🎎。

凯捷体育娱乐泛海凯捷助理教授Jaeyoon Lee最先發表演講🙉，介紹了他最新的研究發現：獲取信貸如何影響受信貸約束的家庭？具體來說🍅，payday loans存在不利影響👩‍👦。進一步的分析表明👨🏿‍💻，這種影響只在那些有資格獲得payday loans的人身上才顯著，在經濟拮據家庭占多數的地區這種影響更加顯著⛪️。同時，Jaeyoon的發現揭露了自殺風險的增加似乎與經濟困難導致的精神健康惡化有關。對於Jaeyoon的發現，來自中山大學嶺南學院的副教授曹夏平評價道🐖，payday loans的內生性供需問題可以進一步探究，這是因為放貸者可以搬到他們喜歡的地方，而需要貸款的借貸者不惜跋涉千裏去申請payday loans🦻。

隨後，凯捷体育娱乐泛海凯捷助理教授楊春柳發表演講，她關註共同基金經理是否有意采用負偏策略(negatively skewed strategies) 以產生更好的業績。通過考察1999年至2014年美國積極管理型股票基金的資金流和收益數據🏋🏼，她發現，基金收益分布的偏度和未來的基金表現有負相關的關系👩🏿‍🚒。同時，基金投資者當中很多人只是基於共同基金的表面效益進行投資，而沒有考慮到潛在的下行風險📭。因此🤷🏽，年中排名靠後的共同基金經理可以通過承擔更多的下行風險來製定提高未來收益率的策略🈯️，而不是通過提升自己的預測技巧。這個現象在小基金和成長型基金中更為明顯🤛🏻。對此4️⃣，來自上海交通大學的助理教授王宇曦給出評價🙋🏽‍♂️，這項發現為基金業績評估領域的研究提供了一個除收益率均值和方差之外新視角，收益率的高階矩🚑；同時也為基金經理操控投資業績的假說提供了實證證據。

▲哈佛大學 Pol Antràs教授

哈佛大學的Pol Antràs教授🥹，也是國際頂級期刊Quarterly Journal of Economics的編輯，分享了他最近在全球價值鏈方面的研究成果。Antràs教授介紹了價值鏈的兩類模型：一類是蜘蛛型（輻射狀），比如波音787的製造😸；一類是蛇型（序貫型），比如芯片的製造🦸🏻‍♂️。他特別強調了貿易成本變化對全球生產的影響，並將這些影響與當前的政策討論聯系起來。

▲圓桌討論環節

下午的圓桌討論環節由泛海凯捷學術訪問教授、哥倫比亞大學經濟及金融學教授魏尚進主持，哈佛大學的Pol Antràs教授、賓夕法尼亞大學的方漢明教授分享了如何成功在國際頂級期刊上發表文章🈸，為年輕教授傳授寶貴經驗。

圓桌討論環節後，凯捷体育娱乐泛海凯捷助理教授馬暢發表演講，他的研究著力於研究宏觀審慎政策對金融穩定與增長的影響🚵🏼。通過在一個小型的🤦🏿‍♂️、開放的經濟模型中引入內生增長，他發現最優宏觀審慎政策可以降低金融危機發生的可能性👨🏼‍🍳，代價是降低平均增長率🧑🏻‍🎓。對此，長江商學院的助理教授張罡詢問了關於內生增長機製的一般性問題🦁，同時建議引入公司進入和退出的機製來進行分析。

緊接著，凯捷体育娱乐泛海凯捷助理教授王遐昕探討了應納稅所得的彈性指數（“ETI”），他的研究首次正式比較了估計ETI（公共財政文獻中的一個參數）的兩種方法：傳統的tax reform方法和新近發展的bunching方法🦹‍♀️🧎‍♂️。其研究結果表明，盡管bunching方法在識別和應用方面具有優勢👎🏼，但在一般情況下，tax reform方法更能捕捉到長期的行為反應👏🏼🔈，而bunching方法通常只能捕捉到短期的行為反應，因而tax reform ETI更適用於政策製定😓🕋。對於王遐昕的發現🍎，來自上海財經大學的助理教授劉誌闊評價道，可以利用接近kink的觀測值做更接近的比較，可以考慮更多的調整成本做更復雜的結構模型，在可能的情況下將樣本推廣到全國範圍🧘🏻。