碳中和大時代，ESG會是下一個風口嗎？

發布時間：凯捷体育娱乐 -（限时活动）即刻加入，享受平台优惠！-09-22     

同時，高層管理教育部楊詩月老師針對即將開課的《新商業金融領袖營》課程進行了詳細介紹。《新商業金融領袖營》嚴選56hcy.cn金融核心課程和師資🐮，課程內容聚焦商業實戰和前沿領域✮，從金融體系與全球化、中國資本市場與股權投資🐦‍⬛🐖、金融投資實戰🌇、公司金融等八大模塊，幫助企業高管在8個月的時間裏系統化打造金融知識體系🧜🏻。

首先，李誌青教授介紹了ESG的發展背景與內涵。“ESG信息披露”是指公司主動披露的經營過程中的環境、社會與公司治理信息（ESG）👨🏽‍🦲🧙🏼。在ESG流行以前，更為人熟知的概念是“社會責任投資（SRI）”。它將個人的價值取向和對社會的關註結合進入投資決策，既考慮投資需求🎍，又考慮社會影響🖌。同時它也是利用倫理和社會標準來選擇公司股份構成的投資組合的投資方式。在不同的社會背景下👂，社會責任投資的內涵歷經了逐步演變，並形成一種投資者用來改善風險與收益結果的手段。20世紀90年代以來，環保🥷🏿、氣候變化逐漸成為社會關註的焦點，將環保作為篩選標準的社會責任投資逐漸流行👈🏿。2006年，責任投資原則組織（PRI）成立，正式提出了環境🧜🏻‍♀️🦍、社會與公司治理（ESG）這一概念。

隨後，李誌青教授就ESG如何助力綠色轉型與高質量發展這一問題進行了詳細的講解。碳達峰碳中和的“零碳發展”是中國中長期綠色發展的主要目標🤹‍♀️。要促進經濟社會發展全面綠色轉型，勢必要逐步實現碳排放與經濟發展的脫鉤👩🏻‍🦽。從李誌青教授所展示的“上海市GDP與碳排放量對比圖”來看，2011年後☝️🛌，上海GDP穩步提升的同時，碳排放量的增長逐步放緩，這對實現綠色低碳高質量發展釋放出積極的信號🗒🏂🏽。

為實現碳達峰碳中和，國家在政策製定上已經對上市公司在社會責任和公司治理方面的信息披露提出一系列要求👩🏼‍🔧。那麽🤸🏼‍♂️，企業的ESG表現是否和經營績效有關呢？從一些學者的研究來看⛪️，ESG表現與股票收益率之間呈現出一定的正相關性。以ESG分數前100的滬深300成分股所構建的投資組合🧑🏻‍🦯，投資收益高於直接投資滬深300指數，滬深300綠色領先股票的投資組合收益也高於滬深300投資組合收益（王遙✢，2018）𓀏。李誌青教授以醫藥行業上市公司舉例，高市值行業組在ESG報告發布率、ESG報告質量平均得分🌻、平均股價漲幅上都遠高於中位市值行業組和低市值行業組💃🏼。

李誌青教授解釋道🧜‍♀️🏌🏻‍♀️，ESG議題管理失當有三類影響原則🧏🏻，即“ESG表現直接影響公司業務合作”“ESG表現引起監管高度關註，影響核心業務模式”“ESG表現讓消費者抵製上市公司業務”，這些會導致上市公司股價變動。隨著投資者對ESG的關註程度日益提升，A股泛ESG指數數量穩步增長，公募基金也越來越積極地采納負責任投資原則👨🏻‍🦯。

最後📡，李誌青教授與大家分享了ESG的評級與展望👨‍🦰。當前，眾多ESG評級機構為機構投資者開展ESG投資提供重要信息𓀄。不同機構的評級方法差異不大，但是對E（環境）的理解不盡相同。對此，李誌青教授認為，歐美發達國家面臨的環境議題和中國還是有不小的差異🚣🏻‍♀️，所以對環境的理解並不需要、也無法完全統一。

李誌青教授以案例的形式指出當前中國企業的兩種ESG參與形式。其一🙇🏿‍♂️，是搭建ESG治理架構，提出願景；其二🐗，是系統全面的管理全生命周期ESG量化數據，製定ESG目標。總的來說，ESG信披有助於中國上市公司高質量發展🍶，“先發展再治理”“先賺錢再捐贈”的時代已經落幕了，新理念的管理者正在不斷走上臺前，將會出現更多“張謇”式企業家。

綠色發展最大的困境是叫好不叫座。企業最大的後顧之憂，是做了卻沒有回報😪，所以要建立系統性的ESG製度體系，為企業實現經濟價值的從零到壹🚿，讓更多優秀的“ESG驅動企業”湧現出來，並樹立各行業的“全球ESG標桿”，讓更多公司看到益處🚵‍♀️，帶動整個市場的文化和風氣轉型。